OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN (OPA)

Buenas tardes amigos. Hoy para poner fin a nuestro mundo de las finanzas vamos a aprender un poquito acerca de la oferta pública de adquisición.


En primer lugar, la oferta pública de adquisición de acciones y otros valores, como definición, tiene lugar cuando una persona (oferente) pretende adquirir acciones de una sociedad (sociedad afectada) cuyo capital esté en la bolsa de valores, con la intención de participar en la sociedad.

Se trata de una operación por la que una persona física o una sociedad que cotiza en bolsa ofrece la compra de sus acciones a cambio de una cuantía económica.


Del mismo modo, el principal objetivo de las llamadas OPA es conseguir el poder de la sociedad pudiendo ser ésta amistosa u hostil. Ésta última es aquella que no está aprobada por la sociedad mientras que la primera si esta aprobada por la dirección.




A continuación, voy a exponer los diferentes tipos de OPA que podemos conocer:

En primer lugar, se pueden diferenciar las Opas Obligatorias y las Opas Voluntarias. Las obligatorias se presentan a un precio equitativo y el total de las acciones de la sociedad mientras que las voluntarias no están sujetas a un precio fijo y el número de acciones no es fijo, además de que el oferente puede establecer condiciones.


En segundo lugar, hay unas opas llamadas por toma de control que tienen por objetivo que los accionistas puedan vender sus acciones de la sociedad opada a un precio justo en el momento en el que la sociedad oferente tenga el control de la sociedad opada.


En tercer lugar, hablamos de opa competidora en el momento en el que la oferta afecta a una opa sobre otra que aún no ha terminado su plazo.


En cuarto lugar, distinguimos las opas de exclusión que tienen por objetivo lograr que los accionistas vendan sus acciones antes de que la sociedad deje de cotizar en bolsa.

Para que la cantidad a pagar sea justa por la adquisición, hay que realizar un profundo análisis de la situación económica de la empresa valorando su cuenta de resultados, sus balances, sus flujos de caja o  sus reservas, para así para determinar cuanto se debe pagar por la acción, siendo así el precio un factor de vital importancia.


Desde el punto de vista del accionista, lo más interesante es recibir el porcentaje total en efectivo pero lo usual es recibir parte en efectivo y parte en acciones.
A su vez, para el accionista es aconsejable consultar la información publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) (www.cnmv.es) en dónde se recoge toda la información necesaria para que el inversor se informe sobre la oferta, sus valores, sus gastos, su contraprestación, plazos o condiciones.


Del mismo modo, en los anuncios de la CNMV se resumen los principales puntos de la oferta, así como se pueden apreciar opiniones de miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Opada acerca de sus movimientos con respecto a sus acciones.

Para finalizar, sería un gusto poder decirles que acudir a una OPA siempre es voluntario. Además, es obligatorio en el caso de acudir, expresarlo presentando una orden de aceptación en la entidad dónde estén depositadas nuestras acciones, así como importantísimo, desde la figura del inversor, informarse de todo lo que vaya transcurriendo en la opa desde la información propuesta por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.






Sin más, decir que ha sido un placer poder aprender junto a vosotros algo más de finanzas y así me despido esperando volver a tener el placer de escribir para los que quieran leerme. Muchas gracias.

SISTEMAS DE INFORMACIÓN DE MERCADOS FINANCIEROS: INFOBOLSA, REUTERS Y BLOOMBERG

Hola amigos! Esta tarde nos compete a hablar de los sistemas de información de mercados financieros entre los que distinguiremos el Infobolsa, Reuters y Bloomberg.

Para iniciar diremos que los mercados financieros, según la famosa Wikipedia, es una herramienta que permite a los agentes económicos el intercambio de activos financieros. Además, se encuentran altamente influenciados por la oferta y la demanda, mejorando del mismo modo el aumento del capital, la transferencia de riesgo y el comercio internacional.

El primer mercado financiero a estudiar es el Infobolsa (http://www.infobolsa.es/).

Se trata de una plataforma de información bursátil así como de información financiera global. Su propiedad se encuentra en manos de Deutsche Börse y BME, desarrollando su actividad en la Península Ibérica, tanto en España como en Portugal.

Del mismo modo, ofrece información acerca de todo el mercado nacional (Ibex, Latibex, OPA, MAV, Mercado Continuo...), mercados internacionales (Euro Stoxx 50, Down Jones o Dax Xetra), índices, warrants y futuros, fondos de inversión, divisas y diferentes noticias e informaciones.

Así mismo, ofrece la personalización para los expertos de la página para aquellos que se 

dedican a ello.

A continuación, el siguiente sistema de información de finanzas del que vamos a hablar va a ser Reuters Group Limited con sede en Reino Unido.

Su función es suministrar información a diversos mercados financieros como valores en tipos de interés y precios de acciones, así como a medios de comunicación, campo en el que son más conocidos. Tiene actividad en más de 100 países y 200 ciudades, suministrando información en muchos idiomas.

Además, realiza investigaciones y análisis para los agentes en la compraventa de acciones y divisas por ordenador.

Su sede, históricamente, se situó en Londres aunque desde el año 2005 se trasladó a Canary Wharf, al este de la capital inglesa. También, cuentan con sedes en Nueva York y Singapur así como otras por España y América Latina.

Su principal función es la transmisión de información en cuanto a los diferentes mercados, negocios, sectores e industrias así como diferentes opiniones (http://www.reuters.com/)

Como curiosidad, me gustaría adjuntarles una columna de opinión redactada por José Carlos Rodríguez, miembro del Instituto Juan de Mariana acerca del famoso escándalo de reutersgate:

- http://www.libertaddigital.com/opinion/jose-carlos-rodriguez/reutersgate-32734/

Por último, el tercer sistema de información financiera a estudiar es Bloomberg L. P (Limited Partnership). Es una compañía estadounidense que ofrece software financiero, noticias y datos, teniendo como competencia a la anterior compañía de la que hemos hablado (Reuters).

Fue fundada por el actual alcalde de la ciudad de Nueva York junto a unos amigos y socios.

Proporciona análisis de comercio de capital, noticias sobre las empresas financieras y  servicios de datos a través de internet, televisión o radio (http://www.bloomberg.com/)

Estas tres empresas ofrecen al público valiosa información sobre las finanzas, haciendo uso de los sistemas de información más conocidos como son la televisión o el internet.

BASILEA III

Buenas tardes amigos bloggeros! Continuando con nuestro aprendizaje financiero y como inquietos inversores, hoy nos toca hablar acerca de Basilea III.
Basilea III resultó ser un acuerdo histórico aprobado recientemente por la Unión Europea que forzó a los bancos a triplicar su capital de calidad para poder resistir a los grandes cambios, así como para poder reforzar la solvencia y liquidez de las entidades de crédito.

El principal objetivo del acuerdo es evitar las crisis financieras como la que actualmente estamos soportando y, en caso de crisis, que las pérdidas sean sostenidas por las propias entidades bancarias y no con los impuestos de los ciudadanos o los bancos centrales.


A partir de aquí, se fijaron unos requisitos que los bancos han de cumplir, triplicando gradualmente al 7% desde el actual 2% su capital estructural (Capital + Reservas = Reservas de Capital en un banco, calculadas según el riesgo de los activos) en un intervalo entre los años 2013-2019 pero que, en la actualidad, ya se están empezando a adaptar debido a la necesidad de liquidez por parte de las numerosas entidades bancarias.


A su vez, Basilea III ofrece un colchón de conservación que, hasta entonces no existía, del 2,5 % que se suma al ya mencionado capital estructural.
El colchón de conservación se pondrá en funcionamiento progresivamente a partir del año 2016 y estará en vigor hacia el 2019.
Además, aquellos bancos que no cumplan con el colchón se enfrentarán a restricciones de pagos como dividendos o recompras de acciones.


Del mismo modo, el acuerdo ofrece un colchón de capital hasta del 2,5 % en acciones comunes capaces de absorber pérdidas. Este colchón de capital tiene un aspecto positivo en que, en la situación de crédito excesivo en el sistema capaz de generar deudas, los bancos van a gozar de un supervisado respaldo.

Todas estas medidas y decisiones van encaminadas a que los bancos, en situaciones difíciles, cuenten con suficiente liquidez para solucionar sus problemas.


Continuando, diremos que a nosotros como personas también nos influirán los cambios de Basilea III. A la hora de pedir un crédito, los bancos nos van a cobrar más por el dinero prestado así como subirán los precios de los clásicos servicios bancarios. Por lo tanto, los bancos van a cambiar sus estrategias intentando pensar más en su propio beneficio que en el del cliente, intentando ahorrar a partir de nuestros ingresos sin ofrecernos un lugar dónde colocar nuestro dinero para nuestro propio beneficio.
En conclusión, nuestro dinero quedaría estancado debido a las grandes subidas de impuestos y  la baja rentabilidad del depósito.

Por último me gustaría dejaros un link en el que aparece un artículo en el que se dice que los países que componen el G20 sacarán un cuantioso beneficio de este acuerdo según el gobernador del banco de Canadá.
Extraigan sus propias conclusiones ;)


- http://www.espectadornegocios.com/core.php?m=amp&nw=MTQ5Ng==

FONDOS DE INVERSIÓN

Una tarde más, aquí estamos para hablar un poquito de finanzas. Esta vez, vamos a aprender un poco de los fondos de inversión.
Como concepto, los fondos de inversión son un patrimonio o cantidad de dinero que se constituye con las aportaciones de todos sus inversores. Se encuentra gestionada por una sociedad gestora de inversiones colectivas y, además, es importante saber, que este patrimonio carece de personalidad jurídica.

Con el fin de obtener la mayor rentabilidad posible, las aportaciones que los inversores realizan se invierten en activos financieros como son las acciones, bonos, obligaciones o letras, entre otros activos financieros.
Esta inversión, puede ser recuperada en cualquier momento por su inversor a modo total o a modo parcial mediante la venta de las participaciones y, además, es importante tener en cuenta que, las comisiones, son el coste que tiene la colocación de un dinero en un fondo de inversión, es decir, el pago a la sociedad gestora antes mencionada que se encargan de gestionar el patrimonio.

Del mismo modo, al invertir en un fondo de inversión, se obtiene un número de participaciones, las cuales cada día tienen un diferente valor de liquidación que se obtiene dividiendo el patrimonio del fondo, es decir, el dinero, entre el número de participaciones existentes.


La administración del fondo de inversión se encuentra en manos de profesionales que se encargan de controlar el posible riesgo y de intentar maximizar el beneficio de las inversiones de los que participan en el fondo.
A continuación, hay que decir que existen diversos tipos de fondos de inversión dependiendo en los activos financieros en los que se decida invertir (cartera de inversión).


Por lo tanto, los fondos de inversión permiten a los inversores la posibilidad de ahorrar potenciando sus ahorros participando en el mercado de capitales.

A su vez, podemos diferenciar fondos de inversión de alta rentabilidad y fondos de inversión de renta estabilizada.
Éstos últimos están intervenidos por un corredor de bolsa quien se encarga de realizar las compras y ventas para mantener el rendimiento así como predecir el movimiento del mercado. También, resultan ser muy complicados de operar por lo que su funcionamiento es, en su mayoría, informático. Por lo general de este tipo de fondo se obtiene una rentabilidad comprendida entre el 2,3% y el 4,3%.
Los primeros, de alta rentabilidad, están compuestos por inversores con capitales a partir de los 25.000 dólares. Para entrar en estos fondos sería conveniente contar con el apoyo de grandes profesionales de bolsa.

A continuación, me gustaría enseñaros una simulación de cómo integrarnos en el mundo de los fondos de inversión y aprender a invertir de una manera didáctica creándonos una cuenta gratuita y ficticia:


- http://www.activotrade.com/es/demo?gclid=CLGVztnD9KcCFY8ifAodxwsbcQ


También, me gustaría poder mostrarles el Mercado FOREX (mercado de divisas), también de una manera simulada, para aprender de una manera didáctica:


- http://www.comodinero.com/finanzas-personales/cuenta-demo-forex/


Por último, quiero que veáis un artículo titulado como "Los 10 mejores fondos de inversión de la última época " que puede resultar de gran interés:


- http://www.eleconomista.es/fondos/noticias/1828980/01/10/Los-diez-mejores-fondos-de-inversion-de-la-decada.html

LA CRISIS DE DEUDA PÚBLICA

Hola amigos bloggeros! El tema de hoy es la crisis de la deuda pública. Cuando escuchamos la palabra "crisis" sabemos que algo negativo nos acompaña que representa un conjunto de cambios desestabilizantes sobre una realidad mal organizada. Todo cambio tiene consigo una cierta incertidumbre que, en función de su tamaño, supone una mayor o menos crisis.

Para iniciar, hemos de aclarar el concepto de deuda pública que supone un conjunto de deudas que mantiene el Estado frente a particulares y otros países con el fin de obtener recursos financieros que en un determinado momento pueden escasear para la financiación de sus actividades.
El título de deuda pública puede ser adquirido por particulares, por países extranjeros o por empresas con la finalidad de adquirir un beneficio de éste a largo plazo.


El Estado tiene diversas formas de obtener recursos financieros además de la emisión de deuda pública. Estas otras maneras son una expansión monetaria y la forma más conocida por todos que es la imposición de impuestos derivados de la posesión de bienes o en función de la renta de cada persona.

El modo de adquisición de la deuda pública es realizado en el momento en el que el Estado emite bonos del Estado, obligaciones y letras del tesoro. Las conocidas letras del tesoro (corto plazo) son adquiridas por un gran número de particulares que desean tener un rentabilidad de sus ingresos de manera segura ya que es independiente de los movimientos bursátiles. Su plazo de devolución es de tres a dieciocho meses ("tributan en el impuesto de la renta sobre las personas físicas al 19% para los primeros 6.000 euros de renta obtenidos por una persona y a un 21% para aquellas rentas que excedan de los 6.000 euros").


Además, decir que tienen un valor mínimo de 1000 euros emitidos al descuento lo que indica que el comprador desembolsa una cantidad inferior a esos 1000 euros, recuperando, a su vencimiento 1000 euros.
En cuanto a los bonos (largo plazo) y obligaciones del estado (medio plazo), son emitidos una vez al mes, teniendo los primeros un plazo de amortización de diez a treinta y cinco años y, los segundos, un plazo de tres a cinco años.


Podríamos afirmar que la emisión en deuda pública, siempre y cuando el país goce de cierta estabilidad económica, es considerada una operación financiera de bajo riesgo ya que el país suele cumplir con su obligación. Del mismo modo, no esta de más decir que esta seguridad disminuye considerablemente en períodos de crisis o recesión.

Además, diremos que la crisis de la deuda pública se manifiesta en los momentos de crisis financiera global en dónde los principales países manifiestan cierto atraso en la deuda pública.
Aquí, es donde reside la posible inseguridad de la deuda pública.


En mi opinión, la crisis de deuda pública reduce en gran cantidad la seguridad que ofrece invertir en deuda pública ya que, si el país se encuentra en crisis, la probabilidad de recibir una rentabilidad es menor.


Por lo tanto, es una herramienta siempre positiva para el Estado que recibe dinero para sus proyectos cuando tiene cierta escasez económica. Por el otro lado, el comprador de la deuda, en caso de crisis, no siempre saldrá beneficiado si el país no puede responder ante la deuda.
Todo esto provocará una desconfianza internacional sobre el mercado en cuestión que reducirá el número de compradores de esta deuda.


Para finalizar, me gustaría dejarles adjuntos un post de Carlos Blanco, fundador de Grupo ITnet que, a mi juicio, puede resultar de gran interés en el entendimiento de esta situación que, por desgracia, nos envuelve a todos.


http://www.carlosblanco.com/2009/10/27/la-crisis-aun-no-ha-tocado-suelo/


Muchas gracias y hasta la próxima!

LOS SEGUROS DE VIDA

Buenos días amigos bloggeros! El tema del que vamos a hablar y aprender hoy son los seguros de vida. El seguro es un contrato en el que intervienen dos partes: el asegurador y el asegurado. El segundo abona una prima al primero con el fin de resarcir un daño si ocurre algún imprevisto como puede ser un accidente.

El contrato de seguro es bilateral y recíproco porque implica unos derechos y obligaciones recíprocas entre asegurador y asegurado, se realiza por el mero consentimiento de las partes y está referido a la indemnización de la pérdida o de un daño producido por algún acontecimiento que no esperas que suceda.


Centrándonos en los seguros de vida, diremos que son bastante habituales entre todos nosotros ya que se utiliza para indemnizar a los beneficiaros del fallecimiento. Este tipo de seguro se encuentra regulado en la ley 50/1980 de los contratos de seguro.
La característica intrínseca de este contrato es indemnizatoria ya que el asegurador se obliga, mediante el cobro de la ya mencionada prima y según los limites establecidos en la ley y en el contrato, a dar al beneficiario un capital en el caso de muerte o de supervivencia del asegurado.


Los seguros de vida pueden realizarse individual o colectivamente, nombrándose al número de personas que se vean afectadas por el hecho.


Este contrato, al igual que otro cualquier tipo de contrato, está compuesto por la compañía de seguros, la persona que lo contrata, el asegurado o persona que cubre sus riesgos, la persona que saldrá beneficiada del suceso y la prima que pagará el asegurador.

También importante, es mencionar, con respecto a los beneficiarios, que éste puede ser cambiado después de la formalización de la póliza por el tomador de seguro. Ésto se puede dar por notificación del tomador al asegurador o porque aparezca en el testamento un cambio en el beneficiario.


En cuanto a las condiciones, los seguros de vida pueden tener una duración determinada o una duración indeterminada en función de su cobertura.


Con respecto a los seguros de muerte, quedan excluidas únicamente las causas que aparecen en la póliza. El asegurador importa una prima al beneficiario por la muerte del asegurado.
Por lo que respecta a los seguros en caso de vida, la entidad asegurado abona al asegurado el importe del seguro mientras viva. También existen unos seguros que combinan las condiciones de los seguros de muerte y de vida.
Además,  hay contratos de seguros de vida en los que se paga el seguro por el fallecimiento de una o de varias personas, es decir, por una o más cabezas.
También, el amparo de la póliza puede cubrir individual o colectivamente, es decir, asegurando a una única persona o a varias.
Por último, puede incluir o no clausulas adicionales por las cuales se preveen o no otros beneficios.

Para el polémico caso del suicidio, decir que la póliza en principio si lo cubre salvo que en la póliza se diga lo contrario.


Del mismo modo, las primas varían en su importe muy a menudo, determinado por la prestación que ofrece el seguro y por su tipo de pago.


Para finalizar, es importante decir que, al existir tantas variantes de seguros junto con múltiples modificaciones y configuraciones, resulta imprescindible leer y entender cada uno de los puntos de la póliza. Esta importancia reside en la necesidad de sostener a la familia y por la necesidad de reducir los gastos debido a que los hijos dejan de depender de los padres.
La importancia de éste es variada por la necesidad de financiar diversas cosas importantes como puede ser la financiación de la universidad de los hijos, el mantenimiento de otros familiares o mejorar la calidad de vida del sobreviviente.

IBEX 35

El IBEX 35 es otro de los temas que oímos hablar a diario con algo relacionado con la bolsa. Desde nuestra ignorancia, vamos a aprender algo más sobre esto del IBEX 35 ya que, si formamos parte de este mundo, tenemos que, al menos, tener un mínimo conocimiento sobre ello.

El IBEX 35 es el índice de referencia del mercado bursátil español. Este índice está compuesto por las cotizaciones de las 35 empresas más importantes de España por lo que aquí reside su importancia, usado como referente para la contratación de fondos de inversión o planes de pensiones, entre otros. A su vez, es también referencia para las grandes entidades financieras para ver las rentabilidad de sus productos y para el estado del mercado de la bolsa y de inversión.

Estas 35 grandes empresas son elegidas por un Comité de la Bolsa que, según unos criterios como el número de acciones, su nivel de rotación, el grado de liquidez, el montante de la capitalización o el nivel de capital flotante.

Este comité se reúne cada 6 meses para las posibles variaciones de este "ranking". En estas reuniones se decide si alguna empresa tiene que salir o si otra tiene que entrar.
Además, hay que decir que todas las empresas tienen el interés de formar parte de estas 35 empresas ya que proporciona un gran prestigio a nivel nacional e internacional así como dar cuenta de que estas empresas están genialmente gestionadas y su funcionamiento es correcto e idóneo.

Con respecto a la historia del IBEX 35, diremos que empezó a funcionar en enero de 1992 teniendo caídas y subidas de las cuales cabe recordar la caída del 2008 perdiendo un 9,4%. Por otra parte, la mayor subida fue en junio del 2010 cuando subió un 14,43%.

Para su cálculo, se utiliza la siguiente fórmula en la que I(t) es el valor del índice en el momento t, Cap es la capitalización bursátil y J es un coeficiente usado para ajustar el índice para que no se vea afectado por las ampliaciones de capital:

 En conclusión, nos quedaremos con que el IBEX 35 mide el funcionamiento de las 35 mejores empresas españolas de la actualidad, ayudando este análisis a apreciar qué empresas van bien y cuáles peor. Nos aporta valiosa información sobre la buena gestión, sobre dónde invertir desde la posición de inversores así como la situación empresarial actual.

LETRAS DEL TESORO

Las Letras del Tesoro es como aquel tema que nos preguntan por él, sabemos qué es pero no sabemos explicarlo. Ahora desde nuestro blog vamos a meternos de lleno en esto de las Letras del Tesoro para poder entender de un modo más teórico acerca de ello.

Para empezar, diremos que las Letras del Tesoro, junto a los Bonos y Obligaciones del Estado son títulos de deuda pública en España. ¿Y qué es ésto de la Deuda Pública? Pues la deuda pública es un conjunto de deudas que el Estado mantiene frente a particulares, utilizada como instrumento para obtener recursos financieros mediante la emisión de títulos.
De esta manera, se pretende captar fondos con un futuro pago junto a un interés. A su vez, también es utilizado para cubrir las faltas de dinero del Estado en un momento puntual.

Y sin enrollarnos mucho más, nuestro tipo de deuda pública a estudiar, creado en junio de 1987, son valores de renta fija a corto plazo, entre los seis meses y los dieciocho meses, expresado mediante anotaciones en cuenta. Se emiten al descuento, es decir, su precio es inferior a la cantidad que el inversor más adelante recibirá, siendo ésta diferencia denominada como el interés. A su vez, son emitidas mediante subasta, siendo el importe mínimo 1000 euros.

En cuanto a su rentabilidad, diremos que se trataría de la diferencia entre el precio de suscripción y el posterior reembolso que se pueden obtener desde su amortización o desde su transmisión.
Aquí, afirmaremos que tanto la amortización como la transmisión se encuentran sujetos a una retención del 18%, lo que supone un atractivo para el inversor quien se ahorra el coste financiero del pago anticipado de impuestos.

En la actualidad, se emiten diferentes tipos de Letras del Tesoro, siendo éstas con plazos de a tres meses, seis meses, doce meses o a dieciocho meses. Al tratarse de valores con un plazo corto, su precio no suele variar demasiado por lo que suponen un menor riesgo para el inversor.
Desde este punto, diremos que a la hora de un inversor decidir "dar el paso" sabe que el riesgo al que se enfrenta no es alto ya que se puede prever su situación en el mercado.

Invertir en Letras del Tesoro, como camino para el ahorro, siempre es positivo aunque dependiendo del Índice de Precios de Consumo (IPC) el ahorro crecerá más o menos rápido. Si el IPC es alto, tus ahorros crecerán más lentamente, mientras que si el IPC es bajo, tus ahorros crecerán más rápidamente.
En la actualidad, estas variaciones son debidas a muchas variables, entre ellas las del IVA que jugarán un papel importante en las modificaciones en el IPC y que influirán a toda nuestra economía.

EL RIESGO FINANCIERO, Y SUS DIFERENTES TIPOS

El riesgo, como definición, es la probabilidad de que ocurra un suceso adverso juntos a sus posibles consecuencias. Cuando hablamos de finanzas, este riesgo tendría sus consecuencias sobre una organización.

En el momento en el que un inversor decide realizar una inversión, se enfrenta ante una situación de riesgo que, en función de la estrategia de inversión, los resultados financieros serán mayores o menores.

Este riesgo financiero, también denominado riesgo de insolvencia, está referido a las situaciones de incertidumbre en las operaciones financieras debido a los múltiples movimientos de los mercados financieros.

Continuando, hay que decir existen diversos tipos de riesgos financieros:

• Riesgo de Mercado: Este riesgo se encuentra asociado a los cambios producidos en los mercados financieros. Se produce en el momento en el que un activo disminuya de valor debido a los ya mencionados cambios sucedidos en los mercados financieros, ya sean variaciones en los tipos de interés o en los precios de los productos.

• Riesgo de Cambio: Se refiere a un tipo de riesgo de mercado caracterizado por una variación en el Mercado de Divisas, es decir, una variación del valor de las monedas. En esta clase de riesgo, un agente económico coloca parte de sus activos en una moneda diferente a la que éste mismo utiliza normalmente. El factor de riesgo, en este caso, sería mayor o menor dependiendo de las diferencias que hayan entre el precio de una moneda y de la otra.

• Riesgo de Tipo de Interés: Referido a otro tipo de riesgo de mercado caracterizado por una variación en los tipos de interés. Se produce cuando el precio de un título (préstamo, obligación...) se ve afectador por la mencionada variación en el tipo de interés. Un aumento en el tipo de interés afectará negativamente al precio del título, mientras que un descenso en los tipos de interés afectará positivamente a la cotización. Mientras más larga es la duración del título, mayor será el riesgo.

• Riesgo de Crédito: Se produce en la situación en la que una de las partes de un contrato financiero no cumpla sus obligaciones firmadas en el contrato. A su vez, se pueden diferenciar diferentes tipos de riesgos de crédito en función de quien lo soporta. Puede ser soportado por particulares, por empresas, por instituciones financieras, etc.

• Riesgo de Liquidez: Se sucede en el caso de que una de las partes de un contrato financiero no logra tener la liquidez necesaria para responsabilizarse de sus obligaciones. Si existen problemas de liquidez, se tratarán de vender las inversiones para obtener efectivo rápidamente. Una liquidez mal administrada puede llevar a una situación de insolvencia en la que ya no hay manera de pagar las deudas.

 Desde mi punto de vista, en la vida hay riesgos en todo pero en esta vida la parte económica juega un papel bastante importante por lo que el riesgo relacionado con este tipo de cosas tiende a ser mayor.


A la hora de entrar en una operación financiera hay que estudiar el posible riesgo económico que dicha operación tiene. Cuando un inversor decide entrar en una operación, lo hace esperando salir de ella con un resultado positivo y todos aquellos factores que promueven un resultado negativo es aquello a lo que denominaremos riesgo.

LOS SWAP

Para inaugurar nuestro mundo de las finanzas vamos a tratar un tema relacionado con la permuta financiera, los Swap. En primer lugar, diremos que cuando hablamos del concepto de Swap hacemos referencia a un instrumento por el cual se realiza un contrato entre dos partes para la realización de un intercambio de un bien o de dinero. Este contrato se establece por interés de ambas partes.

Por otro lado, hay que decir que un Swap, también denominado permuta financiera, está compuesto de dos partes que componen este contrato:

1. El compromiso de pago de una de las partes.
2. El compromiso de cobro de la otra de las partes.

Además, para valorar un Swap, ya que este lógicamente tiene un valor económico, hay que apegarnos al concepto de arbitraje, consistente en replicar los flujos del swap mediante instrumentos simples de modo que el valor agregado a estos instrumentos simples será el valor económico en su totalidad.

Esto se podrá expresar en la siguiente fórmula, que recoge la suma del valor en el inicio del compromiso Swap (VE=Valor Económico):

• Si F_t > 0, Compromiso de Cobro.
• Si F_t < 0, Compromiso de Pago.
• Si VE > 0, a “Fecha de hoy”, Compromisos de Cobro > Compromisos de Pago.  
• Si VA (Valor Actual) > 0, hemos de pagar el VA a la contraparte (No hay pérdidas para nadie).
• Si VA < 0, el contraparte nos pagará el VA. De lo contrario, no nos convendría entrar en el Swap. 
• Si VA = 0, será justo para ambas partes.

Además, existen dos motivos por lo que se tendrá interés en entrar en una permuta finaciera; que son el interés por intercambiar bienes y/o servicios con el fin del bienestar de nuestro negocio, y la especulación, es decir, si los bienes que recibiremos tendrán mayor valor que aquellos bienes que entregaremos en el futuro.

Para continuar, diremos que existen distintos tipos de Swaps los cuales podemos clasificar en: Swap de interés, de divisas, de acciones, sobre materias primas, de índices bursátiles, entre otros.

• El Swap de tipos de interés es el más común y pretende generar mayor liquidez a una de las partes aunque implica un riesgo como cualquier operación financiera de este tipo al intercambiarse intereses.

• El Swap de divisas es un contrato establecido con el fin de intercambiar su moneda principal por otras.

• El Swap sobre materias primas establece, del mismo modo, un contrato entre ambas partes en el cual la primera paga un precio fijo a la segunda por una materia prima y ésta última paga un precio variable a la primera por un cierto número de materias primas.

• A su vez, los Swaps de índices bursátiles, permite intercambiar los beneficios, dividendos y pérdidas de un mercado de dinero por los beneficios, dividendos y pérdidas de un mercado bursátil.

Continuando, cabe distinguir que las operaciones de Swaps llevan consigo diversos riesgos:

• De mercado: Contingencia de pérdida o ganancia por las variaciones en el valor de mercado.
• De solvencia: Contingencia de pérdida por el deterioro de la estructura financiera de un titulo lo que pueda conllevar a una pérdida del valor de la inversión.
• De liquidez: Necesidad del poseedor un titulo de que éste genera una liquidez.

A su vez, hay que decir que dentro de una operación Swap existen unos participantes entre los cuales debemos distinguir al originador, vendedor de un primer titulo valor; al agente volteador, el intermediario; y a un tercero, aquel que vende los títulos.

Personalmente, para finalizar, podremos decir que las operaciones Swap se realizan siempre en el beneficio de las partes que participan en dicha operación en donde existe un compromiso por parte de ambas. Este compromiso implica el pago y cobro según corresponda.

Ante esto... ¿Cómo creéis que la crisis puede afectar a este tipo de operaciones? ¿Se acudirá más o menos a ellas?
Por nuestra parte, creemos que estas operaciones, con la crisis, conllevan un aumento en sus riesgos, es decir, que no se adquiera la liquidez esperada, que se pierda la inversión realizada o que las variaciones en el mercado sean tan altas que no permitan un resultado satisfactorio.

Por último, deciros que esto es sólo el principio de nuestro mundo financiero que paso a paso irá mejorando en calidad y cantidad.

Hasta la próxima amigos bloggeros!